Андрей Костин: «Главное, на чём мы получили убытки — в период с 24 февраля по 10 марта, до тех пор пока не были приняты решения об ограничении свободной выдачи населению средств в валюте, у нас со счетов было снято $26 млрд. И поскольку у нас таких средств не имелось, мы вынуждены были пойти на рынок и покупать их».

В статье dzen.ru/a/YB0WFKS2d2efUbIc от 05.02.21 написано:


Разница между валютными активами и пассивами у российских банков ниже минимума 2008.


Удивительные метаморфозы происходят в балансе банка ВТБ. Недавно заметили, что разница между валютными активами и пассивами у российских банков опустилась до -$8,4 млрд. – ниже минимума 2008 (ссылки — в комментарии). Нашел причину такого снижения. Конечно, это никакая не «дыра» и даже не проблема, а результат операций с производными финансовыми инструментами у некоторых российских банков. Другой вопрос, что стоит за этими операциями?

Банки должны соблюдать лимит открытой валютной позиции (ОВП) 10-20% капитала. Обычно она положительная, но несколько банков имеют сильно отрицательную ОВП по балансу, но хеджируют её через производные финансовые инструменты вне баланса.

Наименьшая валютная позиция на конец 2020 — у ВТБ -25, ГПБ -7 и МКБ -5 млрд. USD. Причем несколько лет у них наблюдается снижение чистой балансовой ОВП. У остальных банков, за вычетом этих трех банков и Сбера (у него +$7,7 млрд.), суммарная ОВП стабильна – около +$20 млрд.

Допускаю, что названные банки активно кредитуют госпредприятия-экспортеров в рублях (Роснефть, Газпром…), а те постепенно замещают иностранный долг рублевым, но сохраняя валютный риск и уменьшая стоимость долга через производные инструменты с банками. У банков короткая позиция по USD в балансе и длинная позиция вне баланса, а у госпредприятий – короткая позиция по USD в производных (стр. 32 отчетности Роснефти за 3кв.2020 о валютно-процентных свопах).

Допускаю, что данные операции для банков вынужденные, чтобы платить 3-4% годовых на кубышку Сургутнефтегаза, достигшую ~$50 млрд. и размещенную в этих банках. С учетом регуляторных ограничений банкам, возможно, выгоднее именно такая схема, чем прямое валютное кредитование.

Рассмотрим баланс банка ВТБ подробнее. В декабре 2020 два существенных отклонения:

В активах ВТБ +470 млрд. прирост портфеля рублевых облигаций, в основном корпоративных. В ноябре-декабре на Мосбирже размещалось по ~900 млрд. небанковских корпоративных облигаций. Если в ноябре основной объем 800 млрд. — облигации Роснефти, то в декабре — 319 млрд. ипотечные облигации ДОМ.РФ, 231 млрд. облигации Газстройпром (дочка Газпрома и ГПБ, которая профинансировала покупку Стройгазмонтаж — подрядчика Газпрома), 33 млрд. облигации РЖД, 27 млрд. — ОГК-2… Получается, половину новых облигаций в декабре мог выкупить банк ВТБ — и часть ипотечных облигаций, и ГСП-Финанс

В пассивах ВТБ +$5 млрд. прирост остатков на счетах и депозитах клиентов в инвалюте, в том числе $4,4 млрд. поступило на счета российских организаций. Почему-то соответствующие суммы не появились в валютных активах ВТБ. Такое возможно, если клиенты конвертировали рубли в инвалюту (например, полученные от размещения рублевых облигаций) или активно выводили рубли через наличную инвалюту. А банк не стал покупать валюту на рынке, но захеджировал свою валютную позицию другим способом, вне баланса.

В результате чистая валютная позиция ВТБ по балансу второй месяц подряд снижается по $4-5 млрд. и достигла внушительного минуса -$25 млрд. Скорее всего, банк захеджировал её через производные ФИ. Вопрос с кем — экспортерами или нерезидентами?! В консолидированной отчетности по международным стандартам ВТБ оценивает валютные риски только раз в год (ВТБ МСФО за 2019 стр. 100), но очень агрегировано, МКБ — тоже раз в год, но подробнее (МКБ за 2019 стр.109), другие банки — ежеквартально и подробно (ГПБ 3кв.2020 стр.58, Сбер 3кв.2020 стр. 59).


Сказка про Сбор и маньки-облигации. smart-lab.ru/blog/876967.php

— Власти обсуждают с бизнесом разовый добровольный взнос в бюджет из прибылей, полученных в финансово удачном 2022 году, речь идет не о повышении налогов, а о платеже в формате «windfall tax», сообщил журналистам первый вице-премьер Андрей Белоусов.

Согласно данным Росстата, в первом полугодии 2022 года российские предприятия получили сальдированную прибыль (прибыль минус убыток) в размере 16,6 трлн рублей, на 32% больше, чем за тот же период 2021 года. Во втором полугодии динамика несколько ухудшилась, и за 9 месяцев сальдо составило 20,2 трлн руб., уже немного меньше, чем в тот же период 2021 года – на 2,7%. Данные за весь год Росстат опубликует в марте.


«Добровольный взнос от бизнеса, да, он обсуждается, однократный. Дело в том, что финансовые результаты прошлого года были очень хорошие, и у многих компаний, особенно в первом полугодии, за первые три квартала, результаты были сильно в плюс. Сейчас эта тема находится в дискуссии, я бы так сказал», — сообщил Белоусов журналистам в среду.

Он подчеркнул, что речь не идет об увеличении налоговых ставок.

«Это не повышение налогов. Есть windfall tax, такое понятие в налоговой практике, как однократное взимание налогов. Вопрос сейчас прорабатывается. Вопрос прорабатывается вместе с бизнесом. Рассматривается это как история добровольная, бизнес в этом активно участвует», — сказал он, уточнив, что речь идет о взносе именно от крупных компаний. Его потенциальный размер первый вице-премьер не озвучил.

Федеральный бюджет РФ в 2022 году, по предварительной оценке Минфина, был исполнен с дефицитом в 3,3 трлн рублей, или 2,3% ВВП. Резкое увеличение расходов в конце года получило продолжение и в январе, который бюджет закончил с рекордным дефицитом в 1,76 трлн рублей (60% от плана на весь год). Для покрытия дефицита бюджета в январе Минфин продал часть юаней и – впервые – золота из ФНБ, выручив 38,5 млрд рублей.

www.interfax.ru/business/885186Газпром уже делится. Банки, пока нет. Кто ещё?

Пауэлл ответил вчера, что инфляция в сфере услуг остаётся. Зарплаты растут, вакансии не заполнены, безработица на минимумах. С чего быть дефляции пока? Соответственно ставку повысят, скорее до 5,25%, а то и выше, это минус для акций США и сырья.

Как обычно, рынок США ухватился за некоторые «слабости» в ответах Пауэлла. Как спросить знают, чтобы получить нужный ответ.

Если же будет дефляция, то это спад и падение прибыли компаний и акции тоже вниз. И так и так акциям США и сырью падать. За сырьём и наши акции вниз, как минимум в долларах (индекс РТС). А возможно и в рублях.

Минувший год стал рекордным по госзакупкам драгметалла. Спрос на слитки пиковый. Россия тем временем вышла на четвертое место по резервам. ЦБ вытесняет из активов валюты недружественных стран, делая ставку на золото и юань.
Большая скупка
Центробанки в 2022-м приобрели 1136 тонн драгметалла на 70 миллиардов долларов. Это рекорд с 1967-го.
Годовой спрос — государственный и розничных инвесторов — увеличился на 18 процентов и достиг 4741 тонны, сообщается в обзоре Всемирного совета по золоту (WGC). Ситуация характеризуется как «исключительная».

ria.ru/20230208/zoloto-1850355662.html

В отличие от трейдеров, банки покупают золото из золота, а не расписку на то, что какой то фонд купил расписку на золото.

Вот они. Уже почернели:

smart-lab.ru/q/map/

Некоторые краснеют уже.
К чему бы это?

Европейский депозитарий Euroclear отказался принимать российский рубль в качестве расчетной валюты и заблокировал свой корреспондентский счет в «ИНГ банк Евразия» (российское подразделение ING Group). Все рублевые остатки будут конвертированы в евро 8 февраля.

Депозитарий больше не будет принимать поручения по переводу денежных средств в рублях, а также любые рублевые платежи, включая доходы по ценным бумагам и средства от их погашений. Российская валюта не будет приниматься не только на счет в «ИНГ банк Евразия», но и на другие рублевые корреспондентские счета, открытые Euroclear.

@kommersant

t.me/kommersant/47075

Международные резервы Российской Федерации
cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/
27.01.2023 597,7 млрд долл. США

Видно, что как и у банков, резервы не уменьшились на сумму заблокированных за рубежом активов.


92 млрд. из прибыли Сбера 125,5 млрд. в декабре это переоценка валют? Как рост доллара к рублю в октябре-декабре 2022 мог повлиять на прибыль Сбера? smart-lab.ru/blog/876051.php

По моим оценкам открытая валютная позиция Сбербанка около 10 миллиардов долларов США smart-lab.ru/mobile/topic/875478/. Могу ошибаться. Но скорее всего, не ноль.
В статье dzen.ru/a/YB0WFKS2d2efUbIc от 05.02.21 написано, что у Сбербанка открытая валютная позиция (ОВП) +$7,7 млрд (статья вообще про ОВП ВТБ). Кто знает сколько сейчас — напишите. В эту сумму входят и заблокированные за рубежом активы. Они по-прежнему числятся на балансе (это уже разбирали здесь), но Сбер ими распоряжаться не может. Поэтому и продать, после февраля 2022 года, много валюты не мог, как я думаю.

Для простоты, считаем всё в долларе.

На 31.12.22
Курс 70,3375, валюта в рублях 703 млрд., Прибыль от переоценки валюты за декабрь 703-611=92. Прибыль из отчёта 125,5.

На 30.11.22
Курс 61,0742, валюта в рублях 611 млрд. Прибыль от переоценки валюты за ноябрь 611-615=-4. Прибыль из отчёта 124,7.
Был зелёный день, когда некоторые продукты шли со скидкой.

На 31.10.22
Курс 61,5343, валюта в рублях 615 млрд, Прибыль от переоценки валюты за октябрь 615-574=41. Прибыль из отчёта 122,8.

На 30.09.22
Курс 57,4130, валюта в рублях 574 млрд.


Что думаете?


Добавьте пожалуйста до 15 плюсов, чтобы тема попала на первую страницу.

Совкомбанк намерен обсудить выкуп евробондов
Холдинговая компания Совкомбанка пригласила держателей валютных облигаций к диалогу. Речь идет о цене около 40% от номинала, что соответствует рыночным уровням стоимости российских бондов в зарубежной инфраструктуре. В текущих условиях банк погасить эти бумаги не может, так как из-за санкций операции по ним строго ограничены.

www.kommersant.ru/doc/5810660?tg

Вопреки санкциям Россия в 2022 году увеличила импорт вина из других стран.
Несмотря на проблемы с логистикой и ограничениями, объемы поставок вина в Россию не только не снизились за 2022 год, а даже увеличились. Лидер ввоза по-прежнему Италия, самый быстрый рост поставок год к году показал Узбекистан



Несмотря на значительные сложности с импортом вина в 2022 году, Россия по итогам года завезла его больше, чем в 2021-м. Исходя из данных, основанных на сведениях Федеральной таможенной службы (ФТС), которые предоставил РБК один из участников алкогольного рынка, в январе—декабре 2022 года дистрибьюторы ввезли в страну 405,1 млн л вина (речь идет о тихих, игристых и крепленых винах). Объем импорта оказался на 10% больше, чем за 12 месяцев 2021 года. Совокупные данные, касающиеся объемов поставок и крупнейших стран-импортеров, подтвердили еще двое участников рынка, указав на ряд незначительных погрешностей.


В пресс-службе ФТС запрос РБК о соответствии данных по импорту вина в 2022 году не прокомментировали по существу, напомнив, что временно не публикуют данные о внешнеторговых операциях. Публикация статистики ФТС по экспорту и импорту была приостановлена с конца февраля 2022 года «во избежание некорректных оценок».

( Читать дальше )